刘世锦在“第十五届中国企业发展高层论坛”上作闭幕演讲

刘世锦在“第十五届中国企业发展高层论坛”上作闭幕演讲

国务院发展研究中心原副主任、中国发展基金会副理事长刘世锦

在“第十五届中国企业发展高层论坛”上的作闭幕演讲

各位嘉宾，各位朋友，大家下午好！

刚才看到各位领导专家已经把大部分问题都讲了，我再说点什么呢？我有这么一个题目叫《经济转型与供给侧改革》。实际上我们现在讲经济形势，一个大的背景就是经济转型，我首先想谈一个基本的判断，中国经济我们在经历了三十多年的高速增长以后，过去六年已经是一个回调的开始了，现在已经非常接近底部，企业家们很关心的一个形势，这个时候不要太悲观，我觉得这是一个基本的概念。但是很多同志心里还是不踏实，这个经济回调已经六年多的时间了，马上就要七年了，有些同志说到底还有没有底？我们说了还是有底的。过去六年中国经济的变化，其实我们是可以解释的，在我所给出这个解释框架里面，比如说我们实际上是由过去10%左右的高速增长将会转入一个中速增长，这六年就是从高的平台上走向了一个中速增长的平台，这六年的时间都在下这个台阶，还没下完，下行的压力始终是相当大的。现在我们讲说是它已经非常接近底部了，我们就看两个底部。

第一，从需求的角度来看，就是高投资要出口。中国过去长时间的经济高速增长，从需求侧来讲，主要是高投资，而高投资中间基础设施占比大概是20%-25%，房地产占比是30%，制造业占比30%以上，这三项合在一起中国投资大概占85%左右。而在制造业投资中间，它又直接依赖于基础设施、房地产和出口。所以我就说咱们中国过去长时间的经济高投资依赖的就是三大需求：出口、基础设施、房地产。我简称这是"三只雀子"，高投资要触底这三只雀得落地，现在出口已经负增长了，落地了。基础设施的最高点其实是在2000年左右，最近几年总体上实际上是回调的开始，占总投资的比重。但是它受政府稳增长政策的影响很大，我们比如说经济不行了，政策稳增长，所以很大程度上是一个政府稳增长的政策变量。再下来就是房地产，房地产经过长时间的高速增长以后，2014年开始回调，为什么回调？看法也不一样，有人也认为是短期的周期性的波动，但是我们的观点非常明确，就是一个历史性的拐点，为什么？主要的依据就是构成房地产投资70%的城镇居民住宅的历史需求峰值是1200-1300万左右，这个峰值2014年达到了，达到了以后全国从全局来看，总的房地产投资的总量持平进入平台期，然后逐步回落。实际上在2015年的9月份房地产投资已经出现了负的增长，但是去年一季度开始，一线城市的房价飙升，2016年达到了60%以上。但是我想说房地产投资在今后几个月是会逐步回落的，将会回归到一个常态，何为常态？就是低速零增长甚至负增长，到那个时候房地产线索也落地了，三个线索都落地了，高投资触底了，从需求侧来看基本稳定了。

从供给侧来看，去产能要到位。需求侧的三大线索往下走，重化工业也在往下走，但是稍微走得慢一点，所以出现了严重的产能过剩，引起了两个指标显著的变化，一个是刚才姚景源同志讲的KPI，同时带动了工业企业盈利的增长速度从2014年8月份以后一年多的时间负的增长，我以为工业企业其实盈利水平负的增长这个指标回想一下更加要命，这个东西是不可持续的，我们今天来的都是企业家，企业盈利是整个社会各个方面收入来源一个总和，财政收入，防控风险，包括职工收入等等，所以企业盈利的增长幅度往下走是非常要命的。所以中央提出了去产能，刚才我看咱们几位领导把这些问题都讲得比较多了，实际上去产能还是取得了相当大的进展。最直接的一个指标也就是我们的KPI经过54个月的负增长以后由负转正。工业企业利润也恢复了正增长，目前大部分的盈利状况还是相当的不错，但是他觉得你在讨论一个问题，说是煤炭、钢铁产能过剩太多了，但为什么现在价格飙升了？到底多了还是少了？问这个问题，我最近也在考虑这个问题，我注意到，刚才姚景源同志在讲2017年，我们的情况是什么？我们的政府介入程度比较深，这里面我们注意到一种情况，比如说煤炭行业，它实际上是减少工作时间几十天，减少了以后，产量也在下降，其实是在减产量，而不是去产能，这种现象其实并不新鲜，在历史上有一些国家，在中国大体上相当的时间，他们曾经搞过一种企业组织形式，叫什么形式呢？价格卡塔尔，就是合作起来制定一个协议价格，实际上现在所谓的OPEC组织也在干这个事，是不是真正把产能减下去了？没有。

这里面我想讲一个概念，叫做有效产能，过去曾经有一段时间，我们也研究产能问题，比如说我们过去讲，中国有些行业产能严重过剩，前几年，我们做过一些调查的，但是我们发现其实有些产能已经不再起作用了，离生产线已经越来越远。还有一些企业在生产产品，但是卖不出去，是积压的。所以真正能生产出来，而且卖出价钱的有竞争力的有效产能到底多少？我觉得这个问题值得研究。再一个产能到底多还是少？我觉得最终还是取决于市场的博弈，所以我就特别强调我们还是要关注市场性质。

总的来讲，我认为刚才讲的KPI工业企业盈利已经翻转了，钢铁、煤炭和石油这些大宗商品从几个经济周期来看优势出现了，所以从这个角度来讲，供给侧也出现了相当危险的逐步减缓的趋向。

我刚才也讲供给和需求两个方面来看接近底部，但是并不是真正的触底，界定底部和真正触底是两回事。如果2017年我们的宏观政策比较得当，供给侧改革能有实质性的进展，2017年经济实现触底，应该是一个大的事件。这样就涉及到要触底，最近我们都在讨论英文的大写字母"L"形，过去六年往下走是L形左边，现在是触点，横着到底怎么走？有些人一听说触底，特别炒股票的同志很兴奋，触底反弹了，稍微粗暴一点的，力度大一点的，微触反弹，会不会翻转呢？最近有的观点，有人认为7%甚至更高一点的增长速度，有人都在期盼之中，我稍微泼个冷水，这个翻转基本不可能。因为我们现在发生的变化实际上是两个不同的平台之间的切换，并不是在原有的平台上面，这边上来了，那边就下去了。所以触底的确切的含义实际上就是稳住了，不再下降了，逐步走出一个中速增长的平台，我觉得这是一个所谓"L"形的特点。

当然也有人对这个东西是缺少信心的，说你说触底以后能够稳得住吗？还会斜坡式的继续下滑。但是根据日本的经验，或者经济学的经验来看，一系列的条件使它达到均衡，这个均衡点能持续相当长的时间，根据国际经验，中速增长的平台如果形成以后，我们定一个五年、十年，甚至更长时间，是有可能性的。还有同志对"L"形感觉不好，他们说是中国经济将会长期处于"L"形的低迷状态，什么意思呢？这个状态不好，低迷状态，言下之意什么时候变好了，实际上他是等着反弹。我们刚才说的意思，"L"形实际上是很正常的，我们现在讲的所谓经济发展的新常态，我以为"L"形逐步走底就是典型的经济发展的新常态。

当然了，2017年或者到2018年今后一两年是一个触底的关键期，在这段时间现在看来注定是不会太平静的，我们经常用的词不稳定、不确定因素。应该说2017年目前能看到的比以往会更多，所以这个触底将是有反复的，需要多次的验证，到底触底没触底，其实我刚才没有说触底，其实是很接近底部的，但是你需要验证，你需要多次，到了这个底部它又回来了，要看这个平台的底部。但是2017年，我们讲的不稳定因素会增加的，2016年有一个词叫做黑天鹅，一只飞起来，还在空中盘旋，另外一只又飞起来了。我觉得2017年黑天鹅还会继续飞，而且很可能会多。但是2017年就不会叫黑天鹅了，它已经变成白天鹅了，为什么呢？黑天鹅大家都觉得这个事不应该发生它发生了，到了2017年的时候已经回到它是很有理由的很有必然性地会发生。其实我们讲的黑天鹅，其实每一只黑天鹅从它生出来，长到飞起来，从生理学的角度来讲都是有道理的，现在全世界出现了那么多所谓意外的事件，就是经济全球化退步的过程中造成的利益是不均衡的，是有矛盾的，是有很多深层的结构性矛盾。过去我们的精英阶层我们是把它忽视的，现在已经不能忽视了，有些政治家正是利用这种矛盾、这种情形在做文章。所以今后一两年我觉得有几个方面需要注意，第一个是房地产泡沫，或者高位扭曲对实体经济的影响不容忽视，其中我刚才也讲到这个事。第二是金融风险，我们讲"三去"：去产能、去库存、去杠杆。前两个"去"应该说还是有效果的，但是金融风险刚才一鸣主任也讲了，所以这次中央经济工作会议把防控金融风险放在2017年工作的相当靠前的位置。

第三就是国际经济形势的走向，大家关注的就是特朗普冲击，刚才善达同志也讲了这方面的事情，我最近在一些会上，大家都在讨论特朗普到底会干什么，都在猜，我就感觉中国的国际化程度已经很高了，大家对一个美国领导人的关心程度什么时候这么关心了？什么叫国际化？但是特朗普到底能干什么事呢，我最近把他做的事需要做一个分析，有些事我觉得他是有矛盾，比如他一方面要减税，一方面要搞基础设施，我不知道基础设施的钱从哪儿钱？减了税以后，搞基础设施建设这个钱从哪儿来？再一个，特朗普现在打着贸易的旗号，对中国征比较高的关税，他把制造业抓回来，我就想这是什么事呢？我觉得这个事中国人应该很熟悉，实际上就是什么问题呢？就是所谓政府和市场的关系问题。特朗普是想美国政府多发挥点作用，比如过去贸易保护主义，把制造业抓回来是什么事呢？在中国前段时间谈到产业政策的问题，就是支持产业政策发展，如果特朗普真成功了，我们的确需要重新思考政府的格局。但是我觉得他的政策成功的概率可能不会太高。比如说刚才讲的制造业回到美国去，刚才讲了很多道理，美国的土地、能源包括物流这些成本确实比较低，有些方面比中国低。其实我是想说，即使中国我们总体上来讲成本和美国比较起来不一定具有优势，或者跟它差不多，甚至比它高一点，制造业会不会到美国去呢？我觉得大家一定要注意，我觉得现在其实不多的因素就是产业配套体系，中国的竞争优势，除了低成本以外，很重要的优势是产业配套体系，我记得前两年国内有些企业转到越南去，转到其他地方去，搞了半天又回来了，为什么呢？配套跟上来，他感觉到中国这个地方确实很好，为什么要用当地政府采购，在其他地方他找不到。所以美国一个是把制造业搞上去，把整个产业链有多少抓过去，但是如果抓不过去，产业链上配套的东西他都得进口，这样美国不就减少中国进口吗？到底能够减少吗？这都是问题。所以大家注意，讲中美之间产业竞争力的时候，不要光盯着预算，其实就成本来讲，我是感觉到美国的人工成本大部分产业降不下来。再一个非常高的因素就是产业配套的优势，这是中国这么多年我们很重要的优势，硅谷搞IT的高端研发是有优势的，但是硅谷要搞成产品，我觉得深圳比硅谷有更好的产业优势。

再一个问题是政策导向，刚才我说了，2017年我想大家注意一下，刚才说了房地产投资会减速，房地产屁股后面跟了一大堆行业是会受影响的，所以我们姑且大概在2017年年末左右整个经济可能会有一个回调的压力，但是这个回调的压力有多大？因为还有一些最终的因素，我们的目的也不一定会很大，但是不排除下行的压力，这个时候到底是稳健中性呢？还是能够再多放点水？我认识一些朋友也是炒股票的，他们一谈宏观政策，我知道的意思能不能再放点水？一放水以后就炒起来了，我跟他们讲炒股票多放水有好处，但是整个中国经济放多了以后还是不利的。我们有没有战略定力？中央已经定了2017年的货币政策能够稳健中性，在实践中间能不能保持住？还是一个问题。

下面我再说一个问题，刚才讲到房地产问题，一线城市房价暴涨这个事到底怎么看？刚才我讲了，房地产实际上历史需求风潮已经出现了，就在我们研究中间发现，中国经济从2010年开始回调，一个很重要的制约因素，就是长期来看中国的大陆工业产品已经出现了所谓的历史需求峰值，整个工业化、城市化发展相当长的历史时期，它的需求的最大值或者增速的最高值，这是经济所谓的回调，我认为是关键的一个因素之一。由于这样，房地产实际上已经出现了所谓的"天花板"。这里边其实我们注意到，中国的城市化过去一两年的时间很明显地出现回调，大都市圈加速成长，珠三角、长三角包括京津冀，核心城市，深圳、上海、北京等等一些地方房价是在上涨的。与此同时，我们会看到另外一些地区，在相对地减缓甚至在衰落，东北的经济现在比较差，但是东北包括东北的某县和省会城市房价也起来了，现在出现了一线、二线、三线、四线需要注意的，你需要看这几线城市是处在什么地方，是不是在大都市圈里头，在大都市圈里边的所谓三线、四线城市的房价可能也还得涨，房子也不一定够。我到珠三角、长三角去看过，有些小县城里面房子卖不出去，刚才我讲了，在东北，在东西部地区，当地的省会城市房地产也起来了。关键是处在什么地方，农民要进城，农民进哪个城？咱们的农民有些直奔广东、上海、北京，当地的城市他还看不上，所以我觉得大都市圈加快发展，这个事现在很多人对这个问题还缺少足够的认识，这是一个全球性的现象，你看看美国、日本、看法，都是大的都市圈集中了大部分的人口。特别我们中国讲创新，这些东西发生在什么地方呢？是发生在咱们所谓的小城镇里面吗？都不是，都是发生在人口聚集区，所谓的聚集效应。现在大都市圈加快发展表现就是各种资源集中，特别是年轻人朝这些地方集中，理由是什么呢？说俗一点是能够赚到钱，少得稍微文雅一点就是就业创业机会多，说得再更经济学一点城市的聚集效应、资源配置效率更高，这是一个大的规律。

所以我是感觉到大城市大都市圈的发展大概有五个特征需要关注：第一，大的都市圈有一个核心城市，然后有大片的小城镇，你看看美国，美国的洛杉矶100多个城市，旧金山大概六七十个，波士顿也几十个，它所谓的中心城市就其中比较大一点的镇子，它一个大的城市圈，所以是大集中、小分散。第二，这种政策一般往往是有产业的，而且是有竞争力的产业，更多的人就在这住了，不一定跑了。第三个是基础设施跟上去，公共服务要配套，医院、学校、文化、娱乐等等设施。再一个就是各种阶层的人口都要有。最后是绿色、节能、节电。我比较抽象地讲这么几个元素，这是我们下一步搞大都市圈需要注意的。我们现在关于城市，特别大城市发展，由来已久的有一些可以说固化的观念，现在可能确实到了一定的反思、认识或者再认识的时间了。比如说我们大城市一直是要控制人口，大城市的人口很多，而且现在还是2000多万人的天花板一直在控制，这个东西一个是能不能控制住？应该控制，我们的产业转型升级，我们服务业的发展，我们的创新，是要靠人们的聚集才能够推动，我们即使将来到了中速增长期，我们要提高生产率，没有这些东西是出不来的。我觉得低端人口不应该赶走，北京前一段时间，春节以后农民工回去以后，很多人的日子过不下去了，所以这个城市一定要有包容性。前一段时间我看北京在清理一些所谓的住房的情况，某个房子里面说不能同时住十几个人，所以说你看那些房子住十几个人，有时候可能是很难看的，确实也危险。但是我想一想，谁愿意住在那儿？稍微有点办法，谁愿意十几个人挤在一个房间，他是没办法，但是这些人都在北京工作，他就对北京的发展都是做贡献的，怎么给他们创造一个好一点的居住环境，当然这种居住状况肯定是有问题的，怎么来解决？也不能说不能解决，关键我们要有一个包容性发展的思路。比如说纽约，有华尔街，有特朗普那样的大开发商，我看到纽约，有一些浙江偷渡过去的人，有些人就发财了，所以纽约是一个包容性很强的城市。所以我们现在已有的城市化战略确实需要更大的包容性。

这次中央对房子的意见，讲得很朴素，但是很实在，很切中要害，房子是干什么的？是用来住的，不是用来炒的，这句话说起来很容易，但是我们一旦遇到事的时候就不一样了。我感觉到我们现在出台的一些房地产政策，基本上限制需求的，刚才我说了，这些需求限制住是一个问题，比如说夫妻两个在什么什么情况下买房子的话就要有贷款，于是他们就离婚了，假的也变成真的了，限制需求是一种。再一种是供地一拍卖出现了地王，中间怎么解决？我就不供地了，这是高招，土地一拍卖就出现地王了，我现在就不供地了，不供地还有地王吗？没有了。但是旁边住的人感觉到连地都不供了，我的房子成本增加了。所以房地产的问题说简单就简单，说复杂也复杂，就是一个供求关系问题。下一步到底解决？

第一，居民住宅用地占整个建设用地的比重是要提高的，至少在过去几年，我们一些大城市居民住宅用地占整个建设用地的比重大概没有达到30%，我是前几年搞研究的时候大概是23%左右，而发达国家，你像首尔65%，像伦敦这些城市也是55%，我们的住宅用地比重都是严重偏低的。我们有些一线城市这几年整个供地，就连他们的供地计划，很多都远远没有达到，你想想需求不停地上升，最后供求状况是什么样的情况。

第二，加快农村集体土地的政策，三中全会对农村土地制度改革，同等入市，同价流转。宅基地可以流转了，现在有一个很敏感的问题，就是小产权房的问题，如果像北京这些城市，如果说是小产权房能够某种方式把它解禁，把该交的税交了，把该交费的交了。另外集体的宅基地能够流转，北京大概有50%-60%60岁以上的老同志愿意到农村里面买房子，你能买吗？也有买的，买了以后法律是不保护的。我今天上午开了一个会专门谈产权保护的问题，我们法律是不保护你的。如果说我们的宅基地，我们的小产权房的问题能解决，房价能这么高吗？其实中央对集体建设用地的改革，三中全会已经讲得很清楚，问题是怎么落到实处。宅基地的流转，最近听说有些搞试点，我听说怎么搞试点呢？说是咱们在一个村里头的人，甚至一个村里面的一部分，门对门的，乡里乡亲的，他们之间有什么需求？想到农村买房子的是在座的各位，这个东西能不能融合？所以现在我们有些改革，我觉得很有意思，你想让它改革他会想办法往前推，不想让它改革，最后你一点信心都没有。最后咱们一个村在这儿流转，你觉得怎么样？也叫改革试点。所以我说这个意思就是三中全会已经讲得很清楚了，农村集体土地制度，包括建设用地同等入市，包括宅基地的流转，方向已经很明确了，这个改革不能再拖了。

下面是房地产税，这个还是要征的，我就不再说了，刚才许局长讲了房地产税的问题。

我说的这些问题，我们说解决制度问题，房地产你是限制需求的，最后是要治本的，这也就是所谓的供给侧改革来解决问题。我稍微补充一下，北京刚才说的大都市圈架构，比如你说是大都市圈是不是都集中到北京三环和五环里边呢？现在已经太密集了，集中度太高了。所以中央提出疏解非首都功能，其实我觉得一部分首都功能都需要进行疏解，到底怎么疏解呢？我们可以想像，北京我觉得二十公里、三十公里的范围之内，起码可以搞二三十个小镇，一个小镇盛10万、15万多的20万人，把我们北京城市里面的一些行业，比如高校大学城，科研单位科技城，特别国企一些单位都在市区里边，今天国企的同志不少，说了得罪你们，我说的是一个现象，其实我就想让大家都幸福生活。其实国外的大公司总部以后是在县城里，咱们北京的国企都是首都的一部分，确实太拥挤了，疏散太远也不愿意去，能不能在二三十公里范围之内建一些小镇，比如搞一个电讯城，建材城，甚至军工城，搞二三十个，去了以后国有的民营的都可以去，把科研生产型的服务业都集中到那里去，把轨道交通搞上去，二十分钟高铁就过来了，平常你住在那里房子可以大一点，我觉得中国人完全可以住美国的house的，经济发展到一定我们富人都可以在郊区住的，二三十公里以外房价就是一两万块钱甚至几千块钱，房前屋后可以种菜种花，生活成本比较低，你有什么事，比如到钓鱼台来开会，二十分钟就来了，你吃完饭晚上就回家了，咱们干吗非要集中在市中心呢？所以核心城市，外边加上几十个小城镇，我觉得将来我们的经济协同发展不是在天津、北京、石家庄、保定城市内部做文章，是在它们之间做文章，如果你建几十个小镇、甚至上百个小镇可以容纳更多的人口，像北京京津冀这个区域，我觉得容纳三五千万人应该没有什么太大的问题，城市的聚集效应可以大大提高，你可以想象这样搞了以后，多少基础设施，包括咱们的通讯，房地产投资机会还很大，刚才我讲的中国投资下来了，你把这个搞上去以后，新的投资空间就出来了。至少我觉得北京、河北的经济增长速度还可以上浮一段时间。中央关于疏解首都功能的决策，问题是什么办法来疏解。咱们疏散出去的同志如果住太远的话，现在七八十公里、一百公里之外，一般人没有人愿意去，高铁一坐，将来你们过的是幸福生活，大家都愿意去疏解，这些新的增长点就出来了。

由于时间的关系，我就不多说了。总的来讲，我觉得把这个事解决好，中国的经济增长潜力，其实大都市圈为重点的中国新的城市化战略需要认真解决，这样的话当我们进入中速增长期以后，这个平台五年十年是有可能的，这样我们确定2020年全面建成小康社会的甚至更长期的发展目标是可以实现的。我就说最近的汇率问题大家都很关注，当中国经济进入一个中速增长期，把它走稳了，因为过去几年我们一直在往下走的，所以预期不太稳，走稳以后会改变的，现在汇率就是美元兑人民币的问题，美国经济好也好不到哪儿去，中国经济差也差不到哪儿去，所以我们进入中速增长期以后，我们把潜力发掘出来，生长率能够提高，长期来看中国的人民币还是很有潜力的。

最后我简单说一下下一步在中速增长中需要推进新的增长动能，这个动能到底来自什么？很多人对新经济，老要搞一些新的东西，我觉得新的东西才是好的吗？但是问题中国经济在我们这个阶段美国已经是5万美元了，大部分事还是发达经济体曾经做过的事我们在这儿来做，所谓新动能大部分还是传统的加上新的体制、新的机制、新的技术、新的生产模式，你把加法做好，新东西就出来了。具体来讲，我讲大概五个方面新的增长。

第一个就是行政性垄断的来源，包括天然气、电器。我也补充过很多次，我就说我们电信资费老百姓高，中央领导也说降低资费，但是感觉到你让它降，也降了，最后感觉到它可能还是会回来，你没有办法。所以我一直主张我说能不能把这个市场打开，引入一两个以民营资本为主的基础电信运营商去竞争，竞争以后，他的资费一定不降，扩大市场份额，而且这种新的竞争者进来以后，对我们原有的国有的企业，我觉得是一个很好的刺激，能够推动他们的效益。度

最近讲降成本，我认为我们的基础企业，打开垄断，降低成本，应该说中国最大的一项降成本的举措。因为我们涉及到能源、运输、物流、电信、金融等等这些费用，包括我们各个企业最重要的成本。

第二、农村基地土地政策的改革带动的发展。

第三、经济转型过程中企业分化出现的有时企业的成果，最近一段时间大家注意形势在分化，十个企业过去大概六年前基本上都赚钱，过去六年下行的过程当中，有一段时间大家都不赚钱，现在好起来以后，最后发现三五个企业赚钱，六七个企业不赚钱，他在分化，分化实际上一部分企业已经开始转型升级，而且所谓转型升级所谓创新都是通过这种竞争，这种分化以后逼出来。谁都不会舒服的说我去转型升级，日子过的不是很好，现在到了不转不行了，都是逼出来的。

第四、通过对内对外开放的发展。

第五、互联网等新技术带动的实体经济优化配置，效率提升。我今天上午开的会是讲的物联网的，展现的非常美好的前景，万物连在一起，最后解决什么问题呢？解决信息不对称的问题，最后提升效率。

第六、前沿性创新带来的增长潜能，包括新能源、新能源汽车、人工智能，我最后看了一家企业，光伏的企业，最近这个方面下降的很快。中国在这个方面其实我们有那么几个点创新能力还是相当强的。

所以老经济加上新体制、新机制，新的技术、新的商业模式，但是大家现在感觉到预期的问题，信息的问题还不是很足，这个问题到底在什么地方？比如说你提出一个比较高的增长指标，但是这个增长指标是脱离实际的，大家感觉到也实现不了。硬要实现，可能里面水分比较大。这个能够提振士气吗？提升不了，真正改变调整预期的还是要推动改革。刚才我讲的五个方面的新动能，实际上相应的都有大量的改革任务。所以深化改革，特别是供给侧的改革，这是我们现在改变预期，稳定人心，特别是企业家，特别是民营企业家信心的应该说最重要的一件事情。

所以这次中央经济工作会议特别强调，还是要坚持基本经济制度，但是要稳定的企业家，特别是民营企业家投资的企业，加强产权投资保护。中国应该说我们说的供给侧改革说法有很多，我认为供给侧改革最关键的问题还是解决生产要素市场的改革问题，我刚才讲的事都是生产要素流动起来，优化配置，提高效益，这是要解决的最基本的问题。

新的增长动能，刚才我讲的大概五个方面，这一系列的改革都需要推进，我就不说了。其实中国我觉得尽管我们的增长速度有所回落，但是中国的每年经济新增量相当于世界上排在第20位的经济体，也就是土耳其等是世界上最大的，中国现在又在转型升级阶段，从转型升级的规模来讲，在人类历史上中国的转型升级最大的经济体，到目前为止。第三讲新技术的发展，其实中国新技术真正落地，得到应用、得到推广，中国条件最好，中国是最大的市场。最近很多人谈以色列，以色列有很多很好的技术，但是以色列本地本身落不了地。为什么呢？国家太小，市场太小，所以你看中国现在我们所谓的创新，大部分实际上应用技术，然后加以推广。应用性的技术利用我们的市场优势加强推广，我觉得这三个条件，最大的经济增量，最大的转型升级的这么一个体量和最大的推广新技术的一个空间，这个全世界其他国家都比不上的，所以中国经济发展的转型升级这样一个可能性或者潜能还是很大的，关键问题是怎么把改革这个路做好，这样我们增长的动能才能充分的激发出来。中速增长期我们将来就是搞5%、6%，大概这么一个增长速度，搞上十年、十五年，中国经济我们不仅体量增加，特别是我们讲的转型升级、提高效率等等这些都可以实现。谢谢大家。